Yazarlar
Merkez Bankası ve sözlü yönlendirme meselesi
2023.06.20 08:29 - Son Güncellenme: 2023.06.20 08:29Bu hafta Perşembe günü Merkez Bankası'nın yeni başkanı Hafize Gaye Erkan'ın ilk Para Politikası Kurulu Toplantısı'nı (PPK) takip edeceğiz. Malumlarınız üzere bir süreden bu yana Merkez Bankası politika faizini kullanmak yerine, makro ihtiyati tedbirler, liralaşma uygulamaları ve rezerv yönetimi ile ilerliyordu. Ancak bugün geldiğimiz noktada piyasalardaki genel beklenti Merkez Bankası'nın yeniden politika faizini kullanmaya başlayacağı yönünde. Özetle önümüzdeki Perşembe günü PPK'dan faiz artışı bekleniyor.
Ancak PPK'daki faiz artışının düzeyi ve yönteminin ne olacağı konusunda henüz bir fikrimiz yok. Çünkü Merkez Bankası'nın yeni dönemine ilişkin şu ana kadar yapılmış bir sözlü yönlendirme göremedik. Durum böyle olunca piyasalardaki beklentiler de farklılaşıyor. Hatta o kadar farklılaşıyor ki belirsizliğin boyutunu tetikleyen bir belirsizlik oluşuyor.
Örneğin; Bloomberg'in son anketine göre Yatırım Finansman Menkul Değerler AŞ Perşembe günü politika faizinin %30'a yükseltileceğini beklerken Societe Generale %15 olacağını tahmin ediyor. JP Morgan ve Citibank %25 tahmin ederken, Morgan Stanley ve ING %20 bekliyor.
Gördüğünüz üzere finansal kurumlar tarafında politika faizinin ne olacağına ilişkin ciddi bir kafa karışıklığı var. Bu kafa karışıklığının ana nedeni Merkez Bankası'nın şu ana kadar sözlü yönlendirme yapmamış olması.
Öte yandan hafta içinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek hem TÜSİAD hem de banka genel müdürleri ile toplantılar yaptı. Ancak söz konusu iki toplantının ardından da yönlendirici bir açıklama yapılmadı. Tabii ki konu sadece faiz veya seviyesi değil. Faiz artışının getirileri ve götürüleri var. Buna bağlı olarak da cevaplanması gereken bazı sorular var.
İlk soru regülasyonlarla aldırılan bankacılık sektörünün elindeki hazine tahvilleri ne olacak? Çünkü faiz artışları nedeni ile bankaların gerçekleşmemiş dahi olsa bilançolarına zarar yazacaklarını biliyoruz.
Diğer yandan yine makro ihtiyati tedbirler kapsamında bankaların kredi iştahı durma noktasına gelmişti. Burada bir yumuşama olacak mı?
Yakın tarihe kadar KGF teminatlı TLREF faizi ile kullandırılan krediler var. Faiz artışlarının bu kredi faizlerini artıracağını ve kredi kullananların ödeme yeteneklerini zorlayacağını biliyoruz. Bu kredilerin sabit faizli hale döndürülmesi ile ilgili bir çalışma olacak mı?
Soruların sayısını artırmak mümkün. Ancak hemen akla gelen bu 3 soru bile meselenin sadece faiz artışı ile ilgili olmadığının anlaşılması açısından sonra derece önemli.
Yazarın diğer yazıları
- Merkez döviz almasa ne olur? 07 Mayıs 2024 Salı, 17:21
- Gözler Fed'e çevrildi 30 Nisan 2024 Salı, 11:48
- Seçimsiz bir dönemde ekonomi politikaları 02 Nisan 2024 Salı, 10:24
- Seçim sonrası için senaryolar 19 Mart 2024 Salı, 11:32
- ABD enflasyonu ve karşımızdan esen rüzgarlar... 12 Mart 2024 Salı, 21:34
- Enflasyon gelişmeleri ve beklentiler 05 Mart 2024 Salı, 22:56
- 2024 tahminlerimizden zor geçebilir! 13 Şubat 2024 Salı, 19:24
- Kızıldeniz sorunu giderek büyüyor 17 Ocak 2024 Çarşamba, 10:15
- İmalat sanayi yavaşlamaya devam ediyor, tüketim ise hız kesmiyor! 02 Ocak 2024 Salı, 20:47
- Ekonomide 2024 beklentileri... 26 Aralık 2023 Salı, 14:05
Yazarlar
- Özkılınç dönmez mi? Çınar'ın akıbeti ne olacak? Aysın Komitgan
- 3 aday; flaş tahta ve icra detayları! Serkan Yetişmişoğlu
- Bu kadarı bile play-off kadar değerlidir Engin Aksöz
- Bursaspor' da beklenen oldu Çetin Sabırlı
- Üniversite-Kent Bütünleşmesi: BTÜ Rektörü Ça... Hasan Boztürk
- Bursa ilk üçte! Elif Didem Danacıoğlu
- En büyük pazarda en büyük şov! Emre Özpeynirci
- Kim demiş o daire başkanı torpilli diye? Pınar Yeniyiğit
- Bursaspor'da çarşı pazar karıştı Kaan Vardar
- Merkez döviz almasa ne olur? Levent Yılmaz
- Şehirlerarası otobüsler ne kadar güvenli? Ümit Akkuş
- Mesir macunu diplomasisi Ramazan Başan
- Bu hafta burçları neler bekliyor? Fatma Zühre Doğan
- Savaş tiyatrosu Metehan Demir
- Geleneksel Türk evleri ve 17. YY. Osmanlı ev... Kamuran Vatansever
- Kapatmak çözüm mü? Mahmut Uçakcan
- Güvenmek kolay mı? Şeyma Polat
- Bursa Büyükşehir'de dağ yöresinden 4 isime ö... Hasan Yalçın
- Misafirlerinizi etkileyecek Trileçe tarifi! Nurdan Ercan
- Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın "İHA"sı yeni ... Hacı Bektaş Aykut
- Enflasyon muhasebesinde beklentiler... Kemal Tığoğulları