Oyak Yatırım 2013 beklentilerini ve hisse önerilerini paylaştı

MS Gelişmekte olan piyasalar endeksi %15 artarken, MS Türkiye endeksinin sene başından beri getirisi %49 olarak gerçekleşti. Diğer taraftan bankacılık endeksi sene başından beri %60'lık bir getiri sağladı. 2013 büyümesinin nereden kaynaklanacağı ciddi bir soru olarak önümüze çıkıyor. İç talebin hızla azalan faizlerden olumlu etkilenmesi kaçınılmaz gibi gözüküyor. Baz etkisi ve ertelenen talebin de etkili olacağını tahmin ediyoruz.

Bankaların ellerindeki menkul kıymetlerden yazacakları karla ve düşen faizlerden gelen olumlu etkiyle karlılıklarını yılın 1. çeyreğinde de devam ettireceklerini tahmin ediyoruz. Bu süreç zarfında, bankaların öncülüğünde piyasadaki olumlu havanın devam etmesini bekliyoruz. Ancak, zaman bankaların aleyhine işleyecek; faiz marjı daralması ve global likiditenin azalma ihtimali zamanla artacaktır. Uzun vadede ortam karlılık anlamında daha zorlaşacaktır ancak halihazırda TL varlıklara ilgi ciddi şekilde devam ediyor.

HİSSE ÖNERİLERİ
Portföyümüzde banka hisselerinde nötr duruş sergilemek adına beğendiğimiz hisseler arasında GARAN ve ISCTR'yi tutarken, YKBNK ve VAKBN hisselerini beğenmediğimiz hisseler arasına dahil ediyoruz. MGROS perakende sektöründeki tercihimiz olmaya devam ederken, düşük faiz ortamında TRGYO için olumlu görüşümüzü koruyoruz. AKFEN ve GUBRF sunduğu cazip yükseliş potansiyelleri dolayısıyla beğendiğimiz hisseler arasında yer almaya devam ediyor. TTKOM'un yanı sıra TCELL'i de portföyümüze dahil ederken, CIMSA'yı beğendiğimiz hisselere AKCNS'yı ise beğenmediğimiz hisseler listesine ekliyoruz.