Global Garanti için fiyat yükseltti

Global Menkul Değerler ( www.global.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Garanti Bankası hedef fiyatını 10.30 TL'den 10.70 TL'ye yükseltirken, 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini koruduklarını bildirdi.
   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
    "Garanti Bankası (GARAN, Endekse paralel getiri, Hedef fiyat: TL10.30'dan TL10.70'e artırıldı, Potansiyel getiri: %8) 1Ç13 solo finansal sonuçlarında TL1,004mn net kar (Çeyreksel bazda: +%33, Yıllık bazda: +%17) rakamı açıkladı. Açıklanan kar rakamı bizim tahminimiz olan 913 milyon TL'nin %10, CNBC-e piyasa beklentisi olan 931 milyon TL'nin ise %8 üzerinde gerçekleşti.
   
Bankanın TL1,004mn olan 3 aylık net karı yıllık bazda %17 yukarıda gerçekleşirken bu %18.5 ortalama sermaye getirisine işaret etmektedir.
   
Açıklanan sonuçlar ile bizim tahminlerimiz arasındaki sapma beklentilerin üzerinde gelen komisyon geliri ve yine beklentilerin üzerinde gelen 141 milyon TL'lik ticari işlem karından (Bizim tahminimiz: 105 milyon TL) kaynaklanmıştır.
   
TL mevduatlardaki güçlü büyüme, positif kredi-mevduat spreadleri, güçlü komisyon gelirleri, azalan kredi karşılıkları çeyreğin öne çıkan pozitifleri konumundadır. Aktif kalitesi tarafında, takipteki krediler rasyosu 2.3% seviyesinde sabit kaldı ve TL172mn tahsilat karlılığı olumlu etkiledi.
   
1Ç13 net kar: 1,004 milyon TL (çeyreksel bazda: %33). Kredi büyümesi: ( çeyreksel bazda +%5), Mevduat büyümesi: ( çeyreksel bazda +%9), Net faiz gelirleri: ( çeyreksel bazda -%3), Net komisyon geliri: (çeyreksel bazda +%32), Takipteki krediler rasyosu: 2.3% (4Ç12' de 2.3%), Sermaye yeterlilik rasyosu: %18.1 (2.Ç de %18.2).
  
Beklentilerden iyi gelen 1Ç13 finansallardan sonra hisse üzerinde pozitif bir etki bekliyoruz. Uzun vadede Endekse paralel getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz ama hedef fiyatımızı TL10.30'dan TL10.70 seviyesine yükseltiyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %8 artış potansiyeli bulunmaktadır. Banka hisseleri 2013T 12.8x F/K (Benzerlerine göre %23 primli) ve 1.83x F/DD çarpanlarıyla ve 2013 için %15 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem görmektedir."