Global Akbank için fiyatı düşürdü

Raporda şu değerlendirme yapıldı:

    "Tahminlerin Üzerinde Kar
    Akbank (AKBNK, Endekse paralel getiri, Hedef fiyat: TL9.00'den TL8.80 seviyesine düşürüldü, Potansiyel getiri: %16) 2Ç13 solo finansal sonuçlarında 914 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda:+%5, yıllık bazda: +%63). Açıklanan net kar rakamı bizim 877 milyon TL olan tahminimizin %4 üzerinde gerçekleşirken, 931 milyon TL olan CNBC-e piyasa beklentisinin ise %2 altında gerçekleşmiş oldu. Bankanın 6 aylık karı geçen yılın aynı dönemine göre %63 artarak 1.8 milyar TL olurken, bu kar rakamı %16.8 oranında ortalama öz kaynak getirisine denk gelmektedir.
   
2Ç13 net kar: 914 milyon TL (çeyreksel bazda: +%5). Kredi büyümesi: ( çeyreksel bazda +%8), Mevduat büyümesi: ( çeyreksel bazda +%5), Net faiz gelirleri: ( çeyreksel bazda -%4), Net komisyon geliri: (çeyreksel bazda +%7), Takipteki krediler rasyosu: 1.2% (1Ç13'te 1.4%), Sermaye yeterlilik rasyosu: %16.2 (1Ç13' te %17.8).
   
Karlılık rakamlarının açıklanmasından sonra hissede kısa vadeli kar realizasyonu görülebilir. 363 milyon TL tutarındaki sermaye piyasası alım-satım gelirlerinin sürdürülebilir olmadığını düşünüyoruz. Ek olarak, takibe yeni intikal eden kredi hızında düşüş olmamasını negatif karşılıyoruz.
   
Net faiz marjı ve kredi zarar karşılıkları tahminlerimizi önümüzdeki dönemler için düzeltiyor, 2013 ve 2014 yılları için net kar tahminlerimizi sırasıyla %6 ve %10 azaltıyoruz. 2013 için banka karlılığında %5 artış modelliyoruz.
   
Uzun vadede, hisse için Endekse paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz. Ancak TL9.00 olan hedef fiyatımızı TL8.80 olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %16 artış potansiyeli bulunmaktadır. Banka 2014T 9.3x F/K (Benzerlerine göre %22 primli) ve 1.30x F/DD çarpanlarıyla ve 2014 için %14 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem görmektedir."