İş Yatırım Koza ve İpek için fiyat indirdi

İş Yatırım, Koza Altın, Koza Anadolu ve İpek Enerji hedef fiyatlarını indirdi.

İş Yatırım Koza ve İpek için fiyat indirdi

 

İş Yatırım ( www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Koza Altın hedef fiyatını 53.70TL'den 43.40TL'ye indirirken, 'AL' tavsiyesini koruduklarını, Koza Anadolu hedef fiyatını 7.76TL'den 6.55TL'ye indirirken, 'AL' tavsiyesi verdiklerini ve İpek Enerji için ise hedef fiyatın 5.98TL'den 5.02TL'ye indirildiğini, bununla birlikte 'TUT' tavsiyesinin korunduğunukaydetti.

   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"KOZAL 1Q13: Düsük üretim ve yüksek nakit maliyetler Hem bizim tahminimiz olan 126 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 137 milyon TL'ye kıyasla, Koza Altın 1Ç13'te 111 milyon TL net kar kaydetti. Net kar rakamın azalmasına sebep olarak, Ovacık ve Mastra altın tesislerinde islenen altın tenörünün dönemsel azalması sonucunda gerileyen üretim ve artan nakit maliyetleri gösterebiliriz. 1Ç13'te üretim geriledi. Sirketin altın üretimi yıllık bazda %27 ve çeyrek bazda %6 gerileyerek 72 bin oz olarak gerçeklesti. Satıs hacmi ise 64 bin(23 bin oz Ovacık 16K oz Mastra ve 25bin oz Kaymaz), 8bin oz altın stoklara ayrıldı.
   
Nakit maliyetler çok sert arttı. Yilin ilk çeyreginde nakit maliyetlerin 4.çeyrege benzer olarak US$454/oz seviyesinde yüksek gerçeklesmesini tahmin ediyorduk. Fakat, nakit maliyetler bizim beklentimizin çok üzerinde olarak US$539/oz olarak gerçeklesti. Böylece, sirket 132 milyon TL FAVOK kaydederken, FAVOK marjı %70.8 oldu.
   
Hedef fiyat asagı yönlü revize ediyoruz, fakat AL tavsiyemizi koruyoruz. Altın fiyatlarında görülen sert düzeltme ve beklentilerin altında kalan 1Ç13 finansal sonuçlarının ardından, altın fiyatları ve nakit maliyetler tahminlerimizin tekrar üzerinden geçtik. Böylece, KOZAL için yeni hedef fiyatımız 43.40TL ( daha önce 53.70TL) olurken, %18 artıs potansiyeli ile AL tavsiyesi vermeye devam ediyoruz. Ayrıca, KOZAA ve IPEKE için yeni hedef fiyatlarımızda 6.55TL ( daha önce 7.76 TL) ve 5.02TL (daha önce 5.98 TL) oldu. Dolayisiyla, KOZAA icin %44 artıs potansiyeli ile AL tavsiyesi veriyoruz. IPEKE için ise TUT tavsiyemizi koruyoruz."

Kalan karakter : 450

Gönderilen yorumların küfür, hakaret ve suç unsuru içermemesi gerektiğini okurlarımıza önemle hatırlatırız!